食品周报假奶粉通报西班牙假冒婴幼儿配方乳粉未流入中国 近期，有媒体报道称西班牙查获8吨假冒名牌婴幼儿配方乳粉，并声称其中大批将通过网购销往中国。
作为上市公司，贝因美连续两年亏损可能面临被施行“退市危险警示”的特别处理，股票也会被戴上“*ST”的帽子。假如被施行“退市危险警示”，这将是贝因美上市十年来，第2次游走在退市的边缘。
累计下来，贝因美在这五年间已经亏损了超过22亿元。毛利率持续下降 除了净利润亏损之外，贝因美的毛利率也呈现持续下滑的趋势。毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它反映了企业销售商品或提供劳务的初始获利能力。然而，贝因美的毛利率却连续三年下滑。
业绩波动与退市风险贝因美上市后经历多次业绩起伏：2014-2017年累计营业利润亏损73亿元，2018年通过内部换血、变卖资产等措施扭亏为盈（营业利润0.76亿元），但2019年上半年再度亏损（营业利润-28亿元，净利润-22亿元）。业绩波动引发市场对其持续经营能力的质疑。
贝因美近年来业绩持续亏损，压力巨大。其半年报显示，2019上半年实现营收196亿元，同比上涨16%；但净利润亏损22亿元，同比下降15262%。扣除非经常性损益后，实际亏损4亿元。2019年前三季度实现营业收入17亿元，同比增长146%；但净利润仍亏损06亿元，同比下滑4785%。
截至2025年4月24日，贝因美未被ST，且《警示函》不会导致公司触及相关规则规定的退市风险警示（ST）或其他风险警示（ST）。贝因美曾在2019年4月因集团内部管理混乱且业绩惨淡被ST。2014 - 2017年，该集团业绩出现断崖式下滑，净利润大幅下降甚至巨额亏损，2016年巨亏8亿元，2017年亏损高达64亿元。
不过目前并没有确切消息表明贝因美存在财务造假行为。判断贝因美是否会被ST，需要持续关注公司的财务报告、经营业绩、是否存在重大违法违规行为等情况，同时关注监管部门的动态和公告。
市场与资本层面的挑战贝因美业绩波动导致资本市场信心不足，2018年曾因退市风险被“ST”。尽管2018年短暂扭亏，但2019年再度亏损，暴露其核心业务竞争力不足的问题。市场认为，企业需在产品端发力，提升市场占有率与品牌影响力，才能逆转颓势。
对于贝因美来说，靠转让资产增加收益已不是什么新鲜事，而是其一贯采用的手段。比如2018年，贝因美就是靠着变卖资产等手段扭亏为盈，并成功摘下了*ST帽子。早在2017年10月，贝因美就出售了位于上海和杭州的7处房产，之后的2017年12月，又将杭州、重庆、成都等7地的22套房产出售，估价约03亿元。
贝因美预重整不一定是重大利空，需要辩证看待。短期股价可能承压，但长期看可能是企业甩掉包袱、轻装上阵的机会。 预重整不等于破产。这是企业主动进行的债务重组程序，目的是在法院监督下和债权人协商，优化债务结构，避免直接破产清算。类似案例比如之前的*ST众泰，预重整后反而迎来新生。
贝因美面临退市风险 作为国内曾经的“国产奶粉第一品牌”，贝因美在中国奶粉市场的占有率长期位居三甲之列。然而，近两年贝因美却连续亏损，净亏损高达18亿。今年4月27日，贝因美更是被实施“退市风险警示”（ST），如果今年继续亏损，将面临暂停上市的风险。
贝因美预重整目前呈现中性偏空特征，不能简单判定为利好或利空，需从多方面综合分析。利空信号控制权稳定性风险：控股股东持股的绝大部分被质押或冻结，重整可能让其股权大幅稀释，由此可能引发管理层换血，这会威胁到公司“全家营养”转型战略的连续性，前期的研发投入也可能付诸东流。
贝因美预重整不一定是重大利空，需要辩证看待。短期股价可能承压，但长期看可能是企业甩掉包袱、轻装上阵的机会。 预重整不等于破产。这是企业主动进行的债务重组程序，目的是在法院监督下和债权人协商，优化债务结构，避免直接破产清算。类似案例比如之前的*ST众泰，预重整后反而迎来新生。
贝因美预重整是否构成重大利空，需要结合具体情况分析。一方面，预重整可能被视为利空信号：控股股东债务危机：控股股东申请预重整通常意味着其面临严重的债务危机或流动性问题，这可能牵连上市公司，导致市场对上市公司的风险传导产生担忧，进而使股价承压。
贝因美预重整不能简单地判定为利好或利空。预重整是企业在正式重整程序启动前进行的一系列准备工作，对于贝因美而言，预重整可能带来多方面影响。
贝因美控股股东申请预重整短期可能被视为利空。短期影响：债务危机与流动性问题：控股股东申请预重整通常意味着其面临严重的债务危机或流动性问题。这种情况下，市场往往会担忧这些风险可能传导至上市公司，例如通过资金占用、违规担保等方式，从而导致上市公司股价承压。
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